在劉強東回歸之后，馬云也帶著蔡崇信和吳泳銘回歸了。因為阿里巴巴的淘寶天貓集團（淘天集團）也遇到與京東一樣的問題。

這幾年來，阿里巴巴集團CEO張勇一直看好并強調消費升級，并做出了一個動搖阿里電商帝國根基的決定——讓淘寶傾斜了大量流量給天貓，以扶持品牌商家崛起，直到2022年，淘寶天貓有七成收入來自品牌商家。

接著，中小賣家們寒了心，倒向了作為后來者的拼多多和抖音電商，也逐漸幫助它們壯大起來。

淘天集團還在賺錢，但已出現了頹勢。于是，馬云帶著一幫創業元老，回來“第二次創業了”。

馬云回歸后，開出的藥方是——回歸淘寶、回歸用戶、回歸互聯網。

回歸淘寶是最重要的，其目的是要讓中小賣家回歸，而最要目的是要“回歸低價”。

三年疫情之后，消費者錢包縮水，加之通脹高企，所有人都將袋子捂得越來越緊，也比任何時候更注重性價比。

誰更便宜，就買誰的，“消費升級“和“品牌附加值”不再重要，要的就是低價。

這一場景也適用于美國這樣的外國市場，也一定程度上適用于亞馬遜及其與Temu的關系。

低價策略，無往不利，美國華爾街的一個金融精英，會在阿瑪尼買一套西裝，也會到Temu上買一雙拖鞋、一個收納盒、一個垃圾桶乃至一個戶外太陽能燈。

人人都有“下沉需求”，人人都渴望“低價”，在美國通脹高企之下，“消費降級”更是主流趨勢。

Temu正是基于這一洞察，砍掉作為中間商的貿易型賣家，鎖定大量一手貨源的工廠，向美國市場大量輸送低價商品。

這些低價商品，在上架前已經進行一系列的價格廝殺——買手壓價、賣家競價。

比如，當供應商將價格申報為6元的商品，Temu建議調整為1.2元，申報價為23.9元的商品，被Temu建議調整為4.78元。

此外，母公司拼多多給Temu準備了200億以上的現金，對每一單進行補貼。據招商證券統計，Temu在美國的每一單要虧30元。

最終，Temu的售價維持在非常低的狀態。

低價在美國市場被證明是有效的。

Temu在上線的短短幾個月里狂飆突進，App活躍用戶超過5000萬，GMV水漲船高，且經常霸榜App下載量榜首。

很多人說，Temu的體量還太小了，根本沒有撼動亞馬遜的根基，甚至連與亞馬遜比拼的資格都沒有。

姑且用Temu母公司拼多多與亞馬遜比一比：拼多多2023第一季度財報營收376.37億人民幣，
而亞馬遜2023第一季度財報營收1273.58億美元。

亞馬遜第一季度營收是拼多多第一季度營收接近24倍。那么，Temu才占拼多多多少份額？才拿走了亞馬遜多少份額？

Temu上半年的GMV已經逼近30億美元，有望今年實現100億美元的目標。

據摩根大通團隊預計，亞馬遜2023年的商品交易總額（GMV）達到4770億美元。

一個是100億美元，一個是4770億美元，兩者之間何異于天地之別。

早在2021年，亞馬遜美國站就有1.48億的Prime會員，此外，還有許多非會員消費者，美國人口才3.32億人。今年的Prime Day依然成為有史以來最火爆的會員日——會員們在全球購買了超過3.75億件商品。

毫無疑問，亞馬遜占據了美國乃至全球電商的最高地，擁有極高的勢能。

低勢能者站在高勢能者面前，就必須用仰望的姿勢。Temu站在亞馬遜的跟前，是渺小的，要高高低仰起頭才能看見它。

但千萬不要小看Temu的勢能和潛能。

Temu已經占據了一個高位，有了一定勢能（幾個月下載量超過5000萬）。更重要的是，它背后有一個母公司拼多多，可以很快地拉升它的勢能：

首先、它有拉升勢能的強大決心和執行力：拼多多能夠以超出常人的決心拉升Temu的勢能——今年開年之際，在號稱“美國春晚”的全美橄欖球總決賽“超級碗”上，拼多多斥重金買了一個30秒的廣告。播放一次700 萬美元，Temu的廣告視頻共播放了兩次，折算人民幣近1億（9550萬元）。

圖/Temu在“超級碗”上的廣告

這一廣告，預計有1 億美國人看到了。大大刺激了Temu App的下載量增長。未來，拼多多在拉升Temu勢能方面，還會有很多大動作。

二、資金流準備：拼多多準備了一大把現金給Temu搞補貼（據媒體稱目前至少有200億元）。如上文所述，Temu在美國的每一單要虧30元。隨著Temu的壯大，拼多多及其背后的投資人，還會有更大的決心給其進行資金輸血；

三、供應鏈支撐：拼多多背后有860萬個商家（賣家），以及近100個產業帶，這將為Temu的供應鏈體系提供巨大的支撐；

四、信息流、運營經驗、品控等支撐：拼多多團隊在電商信息流、品質管控、運營等方面的經驗，都將對Temu實現全方位的支撐。雖然國外電商環境不一樣，但電商的本質是相同的，且Temu已經摸著石頭走了一段相當長的水路。

圖/Temu狂飆突進的軌跡

尺寸之木立于萬仞之巔，就有了巨大的勢能。

Temu尚小，但我們如果將眼光放遠一些，它會在海外電商市場站穩腳跟，并革掉一批中間商的命。它的發展會遵循以下大致的軌跡：

一、把控供應鏈，成為入口級App：它會捆綁更多的源頭工廠，成為工廠——平臺——海外消費者之間的銜接者，消滅更多中間商，包括一大批亞馬遜賣家。

接著，Temu化身為海外電商一極，成為一個獨立、自足的電商流量入口和超級App，接著，Temu裹挾著巨大的流量，反過來跟上游工廠、品牌商、合作物流商談條件，砍價格，建立獨家合作關系，進一步把持供應鏈；

三、平臺化：招募更多的供應商以及賣家。日前有消息稱，Temu正在計劃招募美國本土賣家。在全托管模式下，Temu自己就是一個超級大賣家，不是一個平臺，其想象空間終歸有限。因此，Temu的未來很可能將平臺化，像SHEIN一樣推出自己的MarketPlace，構建一個龐大而自足的生態級平臺。

四、改變消費者的心智認知：當年，國內許多中產消費者對拼多多不屑一顧，但隨著“百億補貼”推出之后，動輒降價幾千元的正品iPhone、海爾洗衣機、茅臺酒，又讓他們覺得心動了。終于，慢慢開始在拼多多購買高客單價的商品，且慢慢改變了心智認知。

圖/名酒補貼后價格打了“骨折”

Temu在平臺化之后，也將與大品牌和大工廠進行談判，建立優勢合作關系，然后用“百億補貼”進行狂轟濫炸，改變消費者的心智認知。

這是亞馬遜預判得到的，也無法遏制的。因此，亞馬遜必然會對Temu的崛起產生警惕之心，并一定會采取必要的應對措施。