Temu擊穿地板的低價“立功”，拼多多市值反超阿里

藍海億觀網2023年12月01日 0

“11月29日晚間，拼多多盤中首次超越阿里巴巴，成為美股市值最大中概股。”

11月29日晚間，拼多多盤中首次超越阿里巴巴，成為美股市值最大中概股。

29日開盤后，拼多多盤中市值達到1924億美元（約1.371萬億元人民幣），而阿里巴巴的為1918億美元（約1.367萬億元人民幣）。

隨后拼多多股價稍有回落，阿里又反超回來。然而，這一次是拼多多首次超過阿里，是一個標志性的事件。

這在三年前，是難以想象的。

彼時，阿里巴巴的市值是8600億美元，而拼多多的市值僅為1080億美元。

拼多多趕上阿里巴巴，黃崢很早就表達了這個信心。在2016年，黃崢在其個人公眾號中說：“我們這個團隊可能和阿里團隊差了20年。我們也許有機會在新的流量分布形勢，新的用戶交互形式和新的國際化的情況下，能夠做出一個不一樣的阿里。”

黃崢當年“吹下的牛”，正在實現。

在黃崢列出的“新的流量分布形勢”“新的用戶交互形式”和“新的國際化“的三個場景中，「藍海億觀」很關注一條，那就是“新的國際化”。

現在看來，黃崢口中的“新的國際化”，就是現在橫空出世的Temu了。

Temu對拼多多的股價提振，起到很大的作用。

Temu撬動了拼多多總收入（Total revenues）的快速增長。

拼多多Q3季度的總收入為688.4億元，同比增長94%，這些增長中主要因為“在線市場服務和交易服務”的增長，同比增長率為315%。

圖/納斯達克資料

拼多多的“在線市場服務和交易服務”，主要是拼多多主站、多多買菜以及 Temu。

國內的拼多多主站與多多買菜，經過數年的爆發式增長之后已趨于穩定，而最大的變量是Temu。

狂飆突進的Temu，正成為拼多多的第二個引擎。

01.

Temu的GMV目標趕超SHEIN，將持續虧損數年

拼多多CEO將Temu稱為“拼多多的第三次創業”。

為此，拼多多給足了子彈糧草，也準備持續虧個幾年。在Q3財報上，也體現出了這一點。

拼多多Q3季度的總運營費用（Total operating expenses）為253.541億元，同比增長44%，主要是“銷售和營銷”費用增長，即促銷和廣告活動的支出增加。

鑒于國內的拼多多主站和多多多買菜的業務相對穩定，大踏步前進的Temu，是推動總運營費用大幅度增長的主要力量。

這個增加的費用分為幾部分：

一、補貼：Temu之所以能夠持續擊穿地板的低價，除了通過“競價上架”的機制讓供應商不斷卷低價之外，還有一個是投入了大量真金白銀，以折扣券、用戶補貼點等形式補貼給用戶。

36氪報道，Temu在美國每單都虧損在30%-35%，預計2023年的凈虧損會達到200億元。另據據研究機構Sanford C. Bernstein預判，Temu到2025年還會虧損。

在剛剛過去的黑五、網一，Temu持續將補貼和低價進行到底，打除了“最高90% OFF”的折扣，同時還有200美元的優惠券贈送。

一雙手套0.47美元，一套耳機2.07美元，一件飾品1.79美元……，應有盡有，應接不暇。

這所有的低價，既是供應商咬著牙壓縮利潤的結果，同時也是Temu大額補貼的結果。

二、大手筆地燒廣告引流：在今年2月美國春晚“超級碗”上，Temu砸了1400萬美元（合約人民幣1億），播放了兩段30秒的廣告，每秒價值 23 萬美元。

Temu目前正在與超級碗項目組洽談，準備明年第二次再次投放廣告。30 秒廣告價格大概在 600 萬至 720 萬美元之間。

與此同時，Temu在谷歌、Facebook、賽事活動等渠道投放了大大小小的廣告。

Temu好像一個手持重金的“富二代”，在海外流量市場上橫沖直闖，揮舞著手指，嘴里喊著“這個、這個、還有那個……，統統打包，全買了”。

Temu成為了一個極度饑渴流量的巨獸，也成為了吞噬一切流量的黑洞。

Temu大開大合的流量采購，加上擊穿地板的低價，確實起到了作用。

比如，在超級碗廣告投放廣告后，Temu 的下載量就激增了 45%，日活躍用戶數增長了 20%。

在系列的正向反饋之下，Temu將會持續保持殺伐果斷的激進作風，持續地燒錢購買流量，同時不斷將目標調高。

目前，Temu每天出口包裹量超過40萬個，GMV持續攀升。

Temu信心百倍，預估 2023 年全年將完成 140 億美元 GMV，并立了一個目標：2024年的GMV達到300億美元。

300億美元是一個一個很大的目標。

SHEIN奮斗了10余年，2022年全球的GMV為290億美元，而阿里巴巴B2C出海也超過10年（從速賣通起算），其國際數字商業（速賣通、Lazada、Daraz等平臺）一年的收入也只有692億元。

這意味著Temu要用兩年多的時間，走過對手10余年的道路。

02 .

Temu黑五大爆單，不得不放慢腳步

在巨額補貼和低價沖洗之下，Temu的許多賣家爆單了。

一位Temu賣家稱，今年爆了3個品，其中一個產品一天的單量直逼3000。另一位賣家在黑五當天，單量翻倍，從400單直接漲到800單。

一位賣家更夸張，曬出了打印機的訂單標簽。他表示“打印機要燒壞了”。

不過，對于大量的訂單量，許多賣家表示了冷靜。一位賣家質疑稱，一單可以賺5毛錢嗎，因為他本人就是一單賺5毛錢。

針對這個話題，不少賣家稱，低于1元錢不做。這意味著，只要每單1元錢的利潤，還是有不少人愿意加入到Temu的供貨大軍之中。

不過，在大爆單的同事，作為平臺的Temu，其隱憂也逐漸浮出水面。

一家出海數據平臺檢測到，Temu在美國的銷售額在9月比8月減少了。

Temu在美國市場的增長放緩，是因為在合規方面踢到了鐵板，團隊不得不花費更多時間來處理合規問題。

10 月，一群供應商在廣州番禺區 Temu 辦公樓下拉橫幅，要求Temu負責處理“被凍結的資金”。

原來，這些供應商同時為 SHEIN、 Temu 供貨，在發貨時，將帶有 SHEIN 水洗標的服飾發到了 Temu 倉庫。

Temu團隊未能留意，直接將這些商品銷售出去了。SHEIN觀察到動向，向美國聯邦法院申請了臨時限制令（TRO），凍結了這些供應商的資金。

這些供應商認為，自己是Temu的供應商，因為Temu質檢不過關，導致商品出售，所凍結的資金，應該由Temu負責。在協商未果的情況下，拉橫幅維權。

隨著Temu滾雪球般的增長，貨量越來越大，質檢壓力也越來越大，合規問題也將成為一個潛在的巨雷。

因此，Temu接下來的時間里，在大踏步“增長”之際，不得不放慢腳步，處理更多的合規問題。

Temu在初創期，不斷“挖角”SHEIN，包括挖其員工和供應商。隨后，SHEIN與Temu在美國互相起訴。

在接下來的時間里，兩個巨頭之間的齟齬依然會不定期爆發。Temu不得不變得更加謹慎。

與此同時，Temu的極致低價，可能無法讓所有國家接受。

印尼因為TikTok Shop的“掠奪性低價”強迫其停止運營，以保護其本地供應鏈和本地零售商。

Temu作為極致低價的代表，近日也受到了印尼的關注。

近日，印尼合作社和中小企業部長Teten Masduki稱，其對一款名為Temu的跨境電商平臺持謹慎態度。

他認為，Temu如果擴張到印尼會擾亂當地產品市場和勞動力市場。

“我們的生產會癱瘓、失業率會增加、購買力將下降，印尼的中小微企業將無法競爭，”Teten Masduki說。

這意味著，在印尼等本土保護主義較強的國家和地區，Temu可能將會遭到或大或小的阻力。

雖然有阻力，但可以預見的是，Temu將繼續攻城略地，成為推動拼多多股價上升的一大殺器。

拼多多股價超過阿里巴巴，在阿里內部引起一系列的反應。

阿里巴巴一位員工在內網發布的帖子，驚嘆當初的不起眼的砍一刀，竟然成長為老大哥了。

沒想到，這一“沒有營養”的帖子，被馬云在內網迅速回復：”特別好。請大家多提建設性意見和建議，特別是創新想法。我相信今天的阿里人大家都在看都在聽，我更堅信阿里會變，阿里會改。所有偉大的公司都誕生在冬天里。AI電商時代剛剛開始，對誰都是機會，也是挑戰。要祝賀拼多多過去幾年的決策，執行和努力。誰都牛x過，但能為了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。回到我們的使命和愿景，阿里人，加油！合伙人馬云?！?/span>

結語：希望跨境電商的生態更加健康。（億觀資訊組）

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