庫(kù)存貶值的魔咒，附著在所有賣家身上，不管是年入幾十萬(wàn)的小賣家，還是年售幾十億的大賣家，似乎都無(wú)法擺脫它的纏繞。

然而，由于類目不同，庫(kù)存貶值率大不相同。 

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比如，庫(kù)存積壓同為10億元以上的有棵樹和致歐，有棵樹的庫(kù)存產(chǎn)品，只能打三七折賣，而致歐的產(chǎn)品，卻可以賣到九八折。

前者一年跌價(jià)幾億，后者一年跌價(jià)僅為幾千萬(wàn)。

為何差異那么大？

有棵樹做的產(chǎn)品比較雜，家居建材、電子產(chǎn)品、體育用品、玩具、航模配件等都有，而致歐做得很專注，只做家居、家具。

總體而言，有棵樹的電子類、服裝產(chǎn)品，相對(duì)家居、家具的庫(kù)存來(lái)說(shuō)，生命周期短，庫(kù)存貶值快很多。

（致歐銷售的大件家具、家居產(chǎn)品）

對(duì)比兩者2021年的存貨跌價(jià)情況，就能夠很清晰地感覺(jué)出來(lái)有棵樹的“憋屈”。

2021年初，有棵樹的存貨約12.24億元，到了年末，庫(kù)存急劇下降到2.57億元，整整減少了9億多。

(圖：有棵樹庫(kù)存情況）

一部分是庫(kù)存拿去降價(jià)處理了，一部分是還沒(méi)有處理，但進(jìn)行跌價(jià)計(jì)提了，跌價(jià)準(zhǔn)備金高達(dá)7.71億元。

不太確切地講，這些沒(méi)有賣出的產(chǎn)品，在倉(cāng)庫(kù)中待著，就貶值了7.71億元。

有棵樹存貨跌價(jià)率是非常高的，達(dá)到了62.97%。

相比之下，正在沖刺IPO的致歐家居，其2021年存貨余額約10.75億元，也非常接近有棵樹的12億存貨。

 但其存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，僅2298.7萬(wàn)元。兩相對(duì)比下，其跌價(jià)率僅為2.14%。

(圖為：致歐家居庫(kù)存情況）

都是10億級(jí)的存貨，一個(gè)跌價(jià)率為60%多，一個(gè)僅為個(gè)位數(shù)，差異非常大。

這意味著，不同類別產(chǎn)品的庫(kù)存，“命運(yùn)差異”非常大。

當(dāng)然，這個(gè)是計(jì)提跌價(jià)，屬于一種財(cái)務(wù)計(jì)算的手法。有棵樹之所有一下子計(jì)提那么多，跟它去年被封了數(shù)百個(gè)亞馬遜店鋪、銷售渠道大幅度減少有關(guān)。

有棵樹采購(gòu)了大量商品，積在倉(cāng)庫(kù)，原本準(zhǔn)備大干一場(chǎng)，結(jié)果一批主店鋪被關(guān)閉了，一下子喪失了銷售渠道和預(yù)期，那么，這批貨物的命運(yùn)，可想而知。

對(duì)于致歐來(lái)說(shuō)，店鋪都還在，暫時(shí)積壓了不少產(chǎn)品，還可以慢慢銷售。

且家居、家具產(chǎn)品，相對(duì)于電子產(chǎn)品，更新?lián)Q代的速度慢，一件十年前款式的大沙發(fā)，到今年還會(huì)有一定的消費(fèi)者看得上。一件衣櫥上架半年，可能才剛剛要進(jìn)入熱銷期，賣個(gè)兩三年問(wèn)題都不大。

因此，致歐并不著急給它的“存貨”進(jìn)行貶值跌價(jià)處理。 可參看《安克速生，致歐慢死》一文。

同為家居大賣家的恒林股份和樂(lè)歌股份，或許也能夠佐證這一點(diǎn)。

2021年，恒林股份庫(kù)存商品賬面余額約6.1億元，跌價(jià)準(zhǔn)備約5064.23萬(wàn)元。存貨跌價(jià)率約為8.3%，相對(duì)而言屬于比較低的。

(圖為：恒林股份庫(kù)存情況）

樂(lè)歌股份雖然專注于人體工學(xué)領(lǐng)域，但本質(zhì)上也屬于（辦公）家具、家居類產(chǎn)品。

2021年，樂(lè)歌股份存貨余額約為2.89億元，跌價(jià)準(zhǔn)備約1056.79萬(wàn)元。跌價(jià)率僅為3.66%，這個(gè)比率也是比較低的。

當(dāng)然，家具、家居產(chǎn)品貶值慢，是一個(gè)好處，但是也有一定的“壞處”，尤其是大件家具產(chǎn)品，很“笨重”，十分吃資金，且運(yùn)輸不便，倉(cāng)儲(chǔ)難度大。

此外，它的迭代慢，也是一個(gè)壞處。

那就是，家居、家具要打出品牌來(lái)，需要的周期一般會(huì)比較長(zhǎng)，尤其相對(duì)于電子產(chǎn)品，更是如此。

話又說(shuō)回來(lái)，電子產(chǎn)品乃至其周邊產(chǎn)品迭代快，容易出爆款產(chǎn)品，但貶值往往更快。

另一個(gè)大賣家，主打手機(jī)殼（電子產(chǎn)品周邊）的上市公司杰美特，或許可以做一個(gè)佐證。

作為業(yè)內(nèi)“吉祥三寶”第一股，杰美特的上市給了不少紅海類目賣家一劑強(qiáng)心針。但事實(shí)上，杰美特上市后，也面臨著諸多問(wèn)題。

杰美特以手機(jī)殼為主營(yíng)產(chǎn)品，雖然不像電子產(chǎn)品那般容易損壞，但也存在“過(guò)時(shí)”的問(wèn)題，故而一旦出現(xiàn)滯銷，低價(jià)出售就成了不可避免的途徑，產(chǎn)品自然也就“不值錢”了。

2021年，杰美特庫(kù)存商品面值高達(dá)6671.17萬(wàn)元，這部分庫(kù)存商品跌價(jià)減值就要1095.43萬(wàn)元，跌價(jià)減值率約為16.42%，也是一個(gè)較高的水平。

平均一件產(chǎn)品滯銷，只能打8.4折才能賣出去。

(圖：杰美特庫(kù)存情況）

更要緊的是，2021年杰美特的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不好看，營(yíng)收約7.15億元，凈利潤(rùn)只有2642萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益之后，虧損749.81萬(wàn)元。

其庫(kù)商品跌價(jià)1095.43萬(wàn)元，已經(jīng)接近凈利潤(rùn)的一半了。

晨北與安克，通過(guò)創(chuàng)新，延緩產(chǎn)品生命周期

Vesyn晨北科技，主打智能生活類科技產(chǎn)品，包括空氣炸鍋、香薰機(jī)等。這些產(chǎn)品，都需要一定的技術(shù)含量（智能芯片支持）。2020年，Vesyn在香港上市，成為一家高科技上市公司。

這些產(chǎn)品，既是電子產(chǎn)品，又兼顧了家居產(chǎn)品的功能，似乎可以逃過(guò)電子產(chǎn)品的“快速貶值”的周期。

晨北科技2021年存貨約1.34億美元，跌價(jià)準(zhǔn)備約601.7萬(wàn)美元。跌價(jià)減值率，約為4.47%，減值率還是比較低的。

（圖為：Vesyn晨北科技存貨情況）

Vesyn的產(chǎn)品技術(shù)含量也是得到官方認(rèn)證的，其在亞馬遜上的銷售占比中，VC賬號(hào)銷售額已經(jīng)占到其總銷售額的85%以上，并準(zhǔn)備全面轉(zhuǎn)型VC。

說(shuō)明其產(chǎn)品受到亞馬遜的認(rèn)可，并成為亞馬遜的供應(yīng)商，給亞馬遜供貨，成為其主要的營(yíng)收來(lái)源。

一定程度上講，技術(shù)創(chuàng)新或許能延長(zhǎng)產(chǎn)品的生命周期。

而另一個(gè)主打技術(shù)含量的跨境電商標(biāo)桿企業(yè)安克創(chuàng)新，則更能體現(xiàn)這一特點(diǎn)。

安克2021年庫(kù)存商品面值約21.26億元，跌價(jià)準(zhǔn)備約8661.62萬(wàn)元，跌價(jià)減值率約為4.07%。雖然庫(kù)存壓力巨大，但對(duì)產(chǎn)品的信心還是比較足的。

(圖為：安克創(chuàng)新庫(kù)存情況）

安克的產(chǎn)品以技術(shù)創(chuàng)新著稱，其氮化鎵充電寶、新材料數(shù)據(jù)線在業(yè)內(nèi)遠(yuǎn)近馳名，品牌更是受到海外消費(fèi)者的廣泛認(rèn)可。

或許正是有消費(fèi)者的“偏愛”支持，安克敢于賦予產(chǎn)品更長(zhǎng)的生命周期。

結(jié)語(yǔ)：從產(chǎn)品生命周期（貶值周期）來(lái)選擇做什么類目，是一個(gè)參考方向。但是，無(wú)論作什么產(chǎn)品，都有人做得好，有人做得差，最關(guān)鍵的在于產(chǎn)品研發(fā)能力和運(yùn)營(yíng)能力的相結(jié)合。（文/億觀分析報(bào)道組 陳鍵彬）